2013年10月31日星期四

希望之声: 谢田:中共能容忍地方债违约吗?

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谢田:中共能容忍地方债违约吗?
Oct 31st 2013, 12:44

近日,野村控股公司(NomuraHoldingsInc.)指出,中共当局可能会容忍明年部分地方政府债务出现违约,以在举债激增之际加强市场纪律。对此,美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田(Dr. Frank Tian Xie)表示,中共为化解危机,有可能允许某些地方政府破产,以杀鸡儆猴,但无论怎样,中共都将面临进退两难的境地。

野村经济学家在报告中说,截至2012年底,中国地方政府融资平台债务较2010年成长39%,达到19兆元人民币,相当于国内生产总值(GDP)的37%。野村认为,中共当局可能会容忍明年部分地方政府债务出现违约。

对此,谢田教授在接受本台采访时表示,【录音】这个报告的出炉,不能排除是中共有意放出风声,来试水、试探市场和国内外的反应。而与此同时,中共当局为化解危机,允许某些地方政府破产,以此警示其他地方和投资人;换句话说,中共要杀一儆百、杀鸡给猴看,也完全有这个可能。

对于中共有可能允许哪些城市破产,谢田分析,【录音】不太可能是主要的特大型城市、省会城市、和重点城市;不会是那些官员们与当今高层关系良好、人脉通畅的城市;也不会是民怨沸腾、民心思变、有可能发生起义、反抗中共暴政的"高危"城市;甚至都不会是债务负担最重、杠杆率最高、按金融规范最应该破产的城市,而最可能是一些无足轻重、影响不大、信息闭塞的中小型城市和县城,比如那些属于二线、三线,不会引起巨大影响的城市。

虽然中国地方财政实行"量入为出"的原则,全国人大的《预算法》也规定,"除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券。"但地方政府还是通过设立地方政府控股的投融资平台,轻而易举的绕过了法律的禁止条款。目前地方政府共设立了超过10,000家融资平台,为其基础建设项目融资,导致中国地方政府最近几年来,贷款和债务数额快速飙升,造成了中国目前严峻的财经形势。据大陆学者估计,中国各级政府债务总额为70万亿人民币;按底特律的标准,至少300个中国城市应该立即破产。

谢田推测,中共不太可能让300多座城镇一起破产,【录音】如果不敢,而只是选择性的抓一些"倒霉鬼儿",那些"幸运儿"会怎么想呢?如果他们兔死狐悲、有没有可能加快腐败、捞钱的步伐,准备逃亡呢?如果幸存的地方政府发现,中央只是选择性的柿子捡软的捏,他们很可能会肆无忌惮、变本加厉的继续借债,而完全不计后果,使得地方债的问题更加严重。所以说,中共可能容忍地方债违约吗?容忍也好,不容忍也好,都进退两难。

谢田表示,中共执政六十多年的历史上,还从来没有承认自己的 "党和政府"会有破产这样的事,【录音】最不济的时候,只是找个替罪羊,说四人帮把国民经济搞到"崩溃的边缘"上了,也还没有崩溃破产。今天,这个"不差钱"的政权,看来也真是撑不住了。

2013年以来,大量世界经济学家唱衰中共治下的经济发展。

希望之声国际广播电台记者万诗琦、杨正采访报道

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